China: El fracaso de las Tres líneas rojas de Pekín o cómo los promotores inmobiliarios juegan sucio,

05/11/2021

Kaisa, la última inmobiliaria con problemas, superó los criterios de solvencia.
Las firmas han ocultado su apalancamiento gracias a la banca en la sombra.
No hay alfombra que ya oculte la enorme deuda fuera de balance.
La nueva inmobiliaria con problemas en China, Kaisa Group, es el reflejo perfecto de cómo el sector ha estado regateando las restricciones de Pekín para controlar el endeudamiento de los promotores. Desde 2020, el Banco Popular de China y el Ministerio de Vivienda aplican tres ratios financieros, conocidas como las tres líneas rojas, para autorizar a las empresas a aumentar la deuda en un 15% anual. Kaisa rozaba el cumplimiento gracias a que mucha deuda corporativa se estaba moviendo fuera de libros, en el territorio de la banca en la sombra. Seguir leyendo>>